在臨近2006年年底的時候，國內(nèi)鋼材市場價格趨于小幅下跌，但是相反的代表市場信心的鋼鐵股票卻漲的熱火朝天，龍頭代表寶鋼股票價格在短時間內(nèi)就實現(xiàn)了翻番，鋼鐵行業(yè)的實際情況和相關(guān)股票價格走勢存在相背離的情況，在2007年，究竟國內(nèi)鋼材市場能有什么基本面的變化能深刻影響鋼材現(xiàn)貨價格，這是需要認(rèn)真思考和分析的。{TodayHot}

    1、鋼材消費(fèi)強(qiáng)度平穩(wěn)增長

    進(jìn)入“十一五”后，中國鋼材消費(fèi)強(qiáng)度將平穩(wěn)增長，市場需求增長將大大減緩。因為中國政府確定的＂十一五＂發(fā)展戰(zhàn)略，其主導(dǎo)思想是要通過擴(kuò)大內(nèi)需改變中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期以來過多地依賴資源和投資的狀況。

    由于鋼材本身也是資源，特別是鋼材生產(chǎn)中要消耗大量的能源和資源（包括水），因而，在新的戰(zhàn)略中，鋼材也是要被壓縮的資源之一。因而，中國每億元GDP所需要的鋼材數(shù)量在未來的幾年或十幾年中將會不斷地降低，國內(nèi)鋼材消費(fèi)量的增長將大大減緩。{HotTag}

    事實上，中國目前FAI對GDP的貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過國際上普遍公認(rèn)的合理的范圍，影響了中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，同時也造成中國鋼材市場需求增長旺盛的假象。

    由于FAI所占比例不斷提高，導(dǎo)致中國國內(nèi)鋼材消費(fèi)量超常增長，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度快速提高。據(jù)WSD分析，按1990年不變價格計算的每10億元GDP鋼材需要量，2000年中國為1.4萬噸，而2003年已經(jīng)接近2萬噸，而2005年預(yù)計將超過2萬噸。如此大的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度僅在1992－1994年中國出現(xiàn)鋼材熱時才出現(xiàn)過，而正常的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度應(yīng)在1.3－1.5萬噸左右。即使是這一“正常值”也要比美國高出6倍以上。

    根據(jù)研究機(jī)構(gòu)分析，中國每億元FAI的鋼材消費(fèi)量是每億元國內(nèi)消費(fèi)鋼材需要量的14倍。如果在同等的GDP增長速度下，國內(nèi)消費(fèi)的比例上升，則FAI必然同比例下降，但由于兩者鋼材消費(fèi)強(qiáng)度不同，所導(dǎo)致的鋼材消費(fèi)量降低顯而易見。

    2、市場信心逐步增強(qiáng)

    對于目前的市場而言，由于今年鋼材貿(mào)易的賺錢效應(yīng)不是很明顯，大部分從事鋼材貿(mào)易的公司基本處于一個微利的狀態(tài)，以往由于鋼材價格暴漲導(dǎo)致的行業(yè)結(jié)構(gòu)性暴利已經(jīng)一去不返。2006年以來，隨著鋼廠和下游用戶對市場的把握能力逐漸提高，鋼廠的出廠價格幾乎在所有時間都比市場價格高，在目前的鋼材市場上，往往出現(xiàn)賺了漲幅不賺錢，貿(mào)易商為鋼廠打工的現(xiàn)象，使得目前的貿(mào)易商對當(dāng)前的鋼材價格走勢持慎重的態(tài)度。而下游用戶對于鋼材價格的起伏過大頗為警惕，現(xiàn)在都將自身的庫存量壓到最低，甚至實現(xiàn)了“零庫存”，采用隨需隨買的采購策略，這樣導(dǎo)致幾乎所有的市場風(fēng)險都由貿(mào)易商來承擔(dān)，所以2006年貿(mào)易商的市場信心除了六七月份隨著市場價格回升有小反彈以外，在余下的月份里基本是比較悲觀的。

    但是隨著2007年的即將到來，情況卻有所變化。一般根據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看，消費(fèi)高峰一般滯后于投資高峰一到兩年，雖然在中央宏觀政策的重壓下，投資高峰即將告一段落，但是高增長的經(jīng)濟(jì)投資熱度不會一天內(nèi)消失，低增長高基數(shù)情況下的投資增長的絕對數(shù)量其實也是很可觀的，而且隨之而來的消費(fèi)高峰帶來鋼材消費(fèi)增長也是非常值得期待的，但是要注意的是消費(fèi)高峰后的鋼材消費(fèi)必然會有升級現(xiàn)象的出現(xiàn)，即原來是建筑鋼材占主流消費(fèi)會升級為板材消費(fèi)為主，特別是高端的不銹鋼，彩涂板的消費(fèi)會有爆炸性的增長。

    2007年，我國各地政府換屆基本完成，地方政府的投資熱情不會衰減，新開工項目會隨著新官上任而增長，只是鋼材消費(fèi)強(qiáng)度會隨著投資升級而平穩(wěn)增長，傳統(tǒng)的建筑鋼材消費(fèi)將被H型鋼等新型建筑鋼材消費(fèi)所取代，鋼材貿(mào)易由于受投資項目將重新啟動的消息鼓舞很大，對于2007年的鋼材行情都有很強(qiáng)的期待，一方面是由于今年都沒有賺到多少利潤，另一方面是2007年年初宏觀調(diào)控效果已經(jīng)顯現(xiàn)，后續(xù)的調(diào)控措施基本不會再次出臺，宏觀面的穩(wěn)定帶來的市場信心的穩(wěn)定。

    3、操作手法趨向復(fù)雜

    傳統(tǒng)的貿(mào)易手段無非是賺取進(jìn)銷差價，在2006年，由于鋼廠定價的市場化程度比較高，一般的都將批零差價控制在很低的范圍內(nèi)，讓賺慣了大錢的貿(mào)易商覺得現(xiàn)在的鋼廠訂貨象雞肋，食之無味，棄之可惜。所以在倒掛的局面下，貿(mào)易商開始轉(zhuǎn)換自己的貿(mào)易操作模式，紛紛開始探索自己的轉(zhuǎn)型之路。資金比較雄厚的貿(mào)易商一般選擇鋼廠代訂期貨墊資業(yè)務(wù)作為新的業(yè)務(wù)增長點，將每月定期鋼廠訂貨的風(fēng)險分擔(dān)到了其他商家身上，而且還能在完成鋼廠協(xié)議量的情況下，賺取鋼廠各個批量采購之間差量優(yōu)惠，獲得幾乎沒有風(fēng)險的利潤，這幾乎已經(jīng)成為某些大型鋼材貿(mào)易公司通用的商業(yè)模式。

    對于中小型貿(mào)易商來說，由于自身資金和實力的缺陷，對于墊資這種模式?jīng)]有可能去操作，但是可以利用相關(guān)品種電子盤進(jìn)行進(jìn)行對沖套利的操作即將自己的庫存拋售到電子盤上去，但是不做單向操作，按實際市場行情設(shè)計多單空單比例，鎖定風(fēng)險，及時變化多空單比例，這樣利用電子盤和現(xiàn)貨市場之間價格變化的差價進(jìn)行牟利的一種操作模式，也算是一種創(chuàng)新。

    而鋼廠近期以來大力拓展出口和直供銷售業(yè)務(wù)，也處于一個漸變的模式轉(zhuǎn)型過程中，向下游延伸，拓展自己在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈條上所占的份額，所以鋼廠著力開拓直供和出口業(yè)務(wù)，想向下游要效益，依照現(xiàn)在的形勢，明年出口業(yè)務(wù)的增長形勢不會很好，但是直供業(yè)務(wù)還是存在很大的拓展空間，直接跳過中間貿(mào)易商，依靠自己的源頭定價優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢占領(lǐng)市場，從2006年的市場來看，鋼廠已經(jīng)開始在直供上發(fā)力，2007年的鋼材市場各方勢力相互影響融合，既競爭又合作的局面已經(jīng)形成。

    結(jié)語：

    2007年的鋼材市場宏觀面對鋼材消費(fèi)的支持程度已經(jīng)減弱，但是消費(fèi)面對鋼材消費(fèi)的支撐卻逐漸增強(qiáng)，基本的鋼材消費(fèi)也存在消費(fèi)升級的趨勢，即傳統(tǒng)的線材螺紋消費(fèi)占主導(dǎo)地位將逐漸變?yōu)橐园宀南�費(fèi)為主的時代，所以在2007年的鋼材市場存在巨大的機(jī)遇。在市場信心逐步增強(qiáng)的前提下，把握機(jī)遇，順勢而為必將成為2007年貿(mào)易商的操作宗旨。在新的一年，在新的機(jī)遇下，無論鋼廠，貿(mào)易商和下游用戶如何選擇適合自己的操作模式這是需要大家結(jié)合自身的實際情況作出正確的選擇。