三季度業(yè)績持續(xù)優(yōu)異
　　預(yù)期大部分重點(diǎn)公司三季度業(yè)績保持二季度優(yōu)異的水平。導(dǎo)致這種預(yù)期與三季度價格走勢非常相關(guān)，以及成本的穩(wěn)定。
　　四季度業(yè)績拐點(diǎn)
  　在國內(nèi)鋼鐵需求向上的背景下，四季度鋼鐵業(yè)績也將有不錯的表現(xiàn)。而且結(jié)合07年的供需結(jié)構(gòu)來看，四季度很可能構(gòu)成行業(yè)的拐點(diǎn)。{TodayHot}
　　國內(nèi)綜合價格走勢
　　2007年：更加良好的行業(yè)結(jié)構(gòu)
　　鋼鐵產(chǎn)能釋放的高點(diǎn)在06年，07、08年的鋼鐵產(chǎn)能釋放會下降。我們正在度過鋼鐵產(chǎn)能釋放最快的時期，也是最困難的時期。同時，預(yù)測國內(nèi)消費(fèi)將保持16％-13％的增速。
　　總體上，07年的供需結(jié)構(gòu)優(yōu)于06年，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)好。07年行業(yè)的均價將會比06年有比較明顯的提升，這對業(yè)績增長已經(jīng)非常有效。
　　2007/1Q業(yè)績同比可能大幅增長
　　在整個07年供需結(jié)構(gòu)優(yōu)于06年的趨勢下，有理由相信07年一季度很可能延續(xù)06年四季度的業(yè)績水平。這種情況下，06年一季度業(yè)績低點(diǎn)的同比效應(yīng)將會非常明顯，很多公司的業(yè)績同比會大幅增長。
　　分紅：穩(wěn)定的收益
　　分紅，也是鋼鐵股低風(fēng)險獲利的方面之一。國內(nèi)很多鋼鐵公司一直保持非常高的分紅率，結(jié)合當(dāng)前股價，形成3％-10％的股息率。這在當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵估值水平偏低的背景下，形成了低風(fēng)險的穩(wěn)定收益。
　　目前國際鋼鐵公司的估值已經(jīng)有明顯提升，PE均值在8倍，PB平均在1.2-1.5倍。而以寶鋼為代表的國內(nèi)鋼鐵公司一直停留在5-6PE，0.8-1.0PB的估值階段。顯然國內(nèi)鋼鐵估值對當(dāng)前的盈利能力以及行業(yè)的轉(zhuǎn)好沒有做出足夠的反映，中國的鋼鐵行業(yè)存在明顯的低估。我們認(rèn)為，給予國內(nèi)鋼鐵行業(yè)（8-10）*PE，(1.3-1.5)*PB估值是比較合理的，
　　公司推薦：太鋼、武鋼、鞍鋼、寶鋼；新鋼釩、唐鋼、濟(jì)鋼、酒鋼、八一、華菱管線、包鋼、本鋼。